ESG将成未来趋势

随着经济发展从增长优先的模式逐步转变为更加着重效率、公平与可持续发展,ESG投资策略受到了前所未有的追捧。

指数行业协会2021年对全球资产管理者的一项调查显示,85%的资产管理公司表示ESG在公司的投资策略中占高度优先性;87%的投资者预期ESG未来三年对资产管理公司(包括主动型管理及被动型管理基金)的重要性将逐渐提高。[1]

上述调查还显示,资产管理公司预计ESG资产在其投资组合中所占比例将在未来一年平均增长26.7%,而未来五年预计增长将达43.6%。[2]

恒指ESG增强指数投资策略

ESG投资策略受到追捧的主要原因除了其可以带来正面的社会影响外,还在于可持续发展策略与公司业绩的正向关联。

以恒指ESG增强指数为例,在2018年12月至2020年12月的两年间,该指数的回报达到9.2%;而同期,恒指的回报为-1.4%。[3]

该指数之所以能跑赢大市的关键就在于,其在恒指内实施ESG风险评级及剔除机制,将ESG 风险评级最高、或违反联合国全球契约原则、或具争议性产品的成份股剔除。

然后,其余成份股的权重会根据其 ESG 风险评级进行调整,以便可持续发展最优秀的成份股获得的权重高于其在恒生指数中的权重,反之亦然。

因此,该指数既可广泛捕捉香港市场机遇,又把ESG加入作为考虑因素以获取比大市表现更优越的潜力。

牛津大学对200项研究的元研究(meta study)也显示,90%的研究发现强大的可持续发展绩效与较低的资本成本之间存在关系;88%的研究发现具有强大可持续发展实践的公司具有更好的运营绩效,从而转化为现金流更好的;80%的研究表明,具有强大可持续发展实践的公司表现优异。[4]

ESG策略全球兴起

ESG投资策略已被全球投资者广泛使用,尤其是在欧美。全球可持续投资联盟的统计显示,美国占全球可持续投资的48%,其次为欧洲的34%。[5]

彭博的数据显示,ESG类资产规模由2021年底升至史无前例的37.8万亿美元,预计将于2025年或之前增长至53万亿美元,相当于全球资产管理规模总值的三分之一。[6]

中国的ESG投资起步较晚,大约从2015年开始兴起,直到2019年仅有不到1%的资管公司将ESG作为投资中的分析因子,但该比例在2020年已上升至16%。[7]

作为全球最大的二氧化碳排放国,中国提出到2030年实现碳排放高峰、2060年实现碳中和的目标,这将加快ESG投资的发展。[8]

据中金公司预计,中国ESG投资规模于2025年达到20-30万亿元,占资产管理行业总规模的20%-30%。[9]

总括而言,我们认为ESG投资热潮将在未来数年持续,并获得越来越多投资者的青睐。

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