聚焦亚洲 高股息率策略渐受投资者热捧

高股息率投资策略在过去数年的低息环境中为不少投资者带来了丰厚的回报。即使目前全球主要央行开始逐步收紧货币政策,我们认为这一投资策略仍将行之有效,尤其是具备跑赢大市潜力的亚太地区高股息率策略。

部份投资者过去对亚洲公司存在一些误解,认为这一地区的公司大多属于高成长性公司,因此不会派发高股息。然而实际上,亚洲公司的股息率总体来说都高于全球其他地方。

亚太高股息率策略具跑赢大市潜力

经过多年高速扩张和发展,亚洲企业的资产负债表上囤积了不少现金。尽管他们会将部分现金投入于资本扩张和研发,但仍有很大一部分是用于派息予投资者,使得亚洲公司的股息率处于较高水平。

以彭博20225月的数据为例,MSCI全球平均收益率约为2%,而MSCI亚太除日本外的平均收益率则超过4%1

过去几个月,全球多个地区的通胀水平不断攀升,引发央行加快收紧货币流动性,带动包括债券在内的金融资产的收益率上升。即使在这样的环境中,亚太高股息率投资策略仍具备跑赢大市的潜力。

历史数据显示,在过去三个收益率大幅攀升(十年期美国国债收益率上升超过100个基点)的阶段,Solactive亚太高收益率指数仍累计跑赢MSCI AC亚太指数19.1%2

亚洲股息税较低

对于投资者来说,他们往往容易忽略股息税对投资回报的影响。在全球范围内,股息税通常从总股息中扣除,因此一些投资者可能没有意识到这种影响。虽然股息税率因司法管辖区而异,但与亚洲相比,欧美地区通常征收更高的税率。

比如说,香港投资者投资美国股票通常会被征收 30% 的股息预扣税,这意味着每 100 美元的股息收入要扣除 30 美元,而法国、加拿大、德国的股息预扣税也分别达到30%25%25%3

相对而言,亚洲市场的股息预扣税则低很多,韩国为20%,日本为15%,中国为10%。在新加坡和香港,投资者更通常不会被征收任何股息税4。此亦说明寻求股息回报的投资者为何越来越偏好在亚洲投资。

综上所述,我们认为亚太高股息率策略将在全球货币政策逐步正常化的过程中,继续为投资者带来优越的投资机会。尤其是投资一篮子亚太地区高股息公司的交易所买卖基金 (ETF),通过一次交易,就可以一次过将众多优秀公司纳入投资组合,并达至分散投资风险。