绿债市场在未来的增长机会

亚洲绿债助抗大市波动

美国联储局主席鲍威尔(Jerome Powell)近日于Jackson Hole全球央行年会时发表演话,虽然演话只有仅仅8分钟,却令道琼工业平均指数大跌1000点,亚太区股市亦受拖累,普遍低走。1面对美国大幅加息,市况波动下,投资者宜配置多元资产,增加投资组合的抗跌力。考虑到投资前景和抗波动的能力,亚洲绿色债券策略对投资者来说会是一个不错的选择。绿色债券,顾名思义是把募集所得的资金用来专门投资于绿色项目,例如绿色建筑、能源效益、可再生能源等。

亚洲发债第二

现时,各国开始着手推动绿色项目,当中,占全球碳排放总量51%的亚洲2对解决气候问题尤其迫切。据气候债券倡议组织的研究所示,亚太地区为全球绿色债券发行量第二大地区,2021年该区发行量同比增长129%,成为全球发行量增长最快的地区。3虽然,通胀忧虑和俄乌冲突爆发导致绿色债券在今年上半年的发行量较去年同期下降21%,但中国的发行量逆风增长63%4,随着由中国领头的亚洲各大地区努力迈向净零目标,预料亚太区绿债仍有很庞大的增长空间。

亚洲绿债抗跌力较高

市况波动,产品的抗跌力会是投资者重要的考虑因素之一,在市场大幅抛售时,亚洲绿色债券抗跌力往往较传统亚洲债券强,以今年6月和2020年3月的美股暴跌为例,亚洲绿债表现分别较传统亚债高1.5%和1.8%。5 而市场上有绿色债券ETF,投资多个亚洲地区政府或超国家组织的投资级别债券,协助投资者以相对低的入场费,购买一篮子债券,有助投资者在动荡的市况中分散风险。

除了产品抗跌力,汇率也是买入不同地区资产时需要考虑的主要因素之一,如果投资者投资非以本地货币结算的债券,受汇率影响,可能导致本金出现亏损。随着美联储「放鹰」,带动美元指数一度升至109.48,创20年新高。6美元居高不下令其他地区的货币受压,投资者购买以非美元计价的资产,可能要承受汇率风险。不过,若专注于投资美元计价的亚洲绿色债券,由于港元和美元的联系汇率制度,以美元计价有助降低外汇风险,适合希望获得稳定利息回报和较保守的投资者。

估值变得吸引

美联储在过去六个月连续四次加息,刺激十年期国债利率走高,亚洲绿债收益率亦因此被推高,彭博MSCI 亚洲(日本除外)美元绿色债券指数的收益率由年初的1.25%急升至7月尾的4%。7由此可见,债券收益率已去到一个相当吸引的水平,投资者可以考虑趁机买入,捕捉绿债市场在未来的增长机会。