全球人口老化 中国生物科技拥巨大潜力

全球人口老化 中国生物科技拥巨大潜力


新冠疫情爆发后,生物科技等医疗公司一度受到投资者追捧。惟步入后疫情时代,加上受大市拖累,相关股份都有一定的回调。不过,若我们放眼未来,生物科技仍拥有巨大潜力,因应全球老化加剧等因素影响,将有望带动生物科技板块有高速增长的机会。


国策大力支持


生物科技是使用蛋白质、抗体、基因及细胞等生物材料研发新药物及治疗方案的科学产业。近十年中国的生物科技技术不断攀升,这主要是受惠于当地经济起飞以及政策改变。生物科技是国家重点发展的技术之一,据国务院2015年发布的《中国制造2025》中,便提到直至2025年,包括医疗在内的等高新技术领域核心材料国产化率要达到70%[1]。为了推动发展,国家食品药品监督管理局于2015年启动改革,简化临床实验程序,成功带动行业表现[2]。加上,2018年港交所修改上市规则,允许符合条件的生物科技公司在没有盈利的情况下在交易所上市[3],为中国生物技术公司提供更多资金。


此外,2022年9月12日美国政府通过一项行政命令,期望提高美国国内生物制造能力。不过我们预计,此行政命令现阶段对中国生物制造行业的影响有限,因为它没有提到对中国生物制品、生物技术、供应链或关键原材料的任何具体限制。而在国家第七轮药品集中带量采购中,国内公司继续占据主导地位[4]。以上种种情况可见,中国生物科技行业的需求持续强劲,可见未来仍有相当大的发展潜力。


十年超越美国


比起其他发达国家,中国的生物技术产业或许起步较慢,但其发展速度并不比其他地区逊色。早前有研究预计,不到10年,中国的制药业将超越美国,成为全球最大的制药产地[5]。我们预计,随着在国策的大力支持,加上老龄化社会和城镇化进程不断推动,将会令优质医疗服务的需求不断上升。


一般药物研发最少需时10年, 由国家大力推动中国生物技术发展到现在仍未到10年,故现在可以考虑捕捉这些公司的“收成期”。而且医疗股的抗经济周期性强,无论是经济发达还是步入衰退,其需求相对较其他板块稳定,投资者可考虑以生物科技板块来增加资产的抗跌力。